RWAとは｜代表的なRWA銘柄と日本の取引所で買えるもの【2026年版】
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RWA ってよく聞くけど、結局なにがトークンになってるの？
国債・株・金・ローンみたいな現実の資産を、ブロックチェーン上のトークンにしたものです。
株や金がウォレットに入るってこと！？😳
そういう商品もあります。ただ、誰が買えるかは商品ごとにかなり違うんです。
この記事でわかること
- RWA の意味と、どんな資産がトークンになっているか
- 市場規模と、代表的な RWA 銘柄（国債・株・金・クレジット・関連トークン）
- 2025〜2026 年の SEC（米証券取引委員会）の動き
- 日本の取引所で買える RWA 寄りの銘柄
RWAとは
RWA（Real World Assets）は、国債・株式・金・ローンなど、ブロックチェーンの外にある資産をトークンにしたものです。トークンにすると、24 時間いつでも送れる、少額に分けられる、DeFi の担保に使える、といった性質が加わります。
分け方は、データサイト RWA.xyz の区分がわかりやすいです。
| 区分 | 中身 | 例 |
|---|---|---|
| 国債・MMF | 米国債や、米国債で運用する投資信託 | BUIDL、USDY、BENJI |
| クレジット | 企業向け融資・債権・プライベートクレジット | Maple、Centrifuge の商品 |
| 株式 | 上場株や ETF | Ondo の株式トークン、xStocks |
| コモディティ | 金・銀など | XAUT、PAXG |
| 不動産など | 不動産・未上場株・ファンド | 規模はまだ小さい |
出典: RWA.xyz（各区分の定義・2026 年 10 月 12 日に確認）
USDC や USDT などのステーブルコインも現実のドルを裏付けにしたトークンですが、規模が大きすぎるため、RWA.xyz では別枠で数えています。ステーブルコインの仕組みはステーブルコインとはにまとめました。
RWAの市場規模
ウォレット間で自由に動かせる RWA（ステーブルコインを除く）は、2026 年 10 月時点で 約 392 億ドルです。持っている人は 520 万人を超え、この 30 日で 2 割以上増えています。
出典: RWA.xyz（2026-10-12 時点の画面）
出典: RWA.xyz（2026 年 10 月 11 日更新のデータ）
いちばん大きいのは米国債です。トークン化国債の 7 日間の平均利回りは 3.55% で、「ドルのまま利息がつく置き場所」として使われています。伸びが目立つのは株式で、30 日で 16.9% 増えました。
392 億ドルって、ステーブルコインの 2,900 億ドルに比べると小さいね
まだ 1 割ちょっと。だからこそ「次に伸びる分野」として注目されています。
代表的なRWA銘柄
国債・MMF：機関投資家の「ドルの置き場所」
| 商品 | 発行・運用 | 規模 | 7 日利回り | 買える人 |
|---|---|---|---|---|
| USYC | Circle | 23.8 億ドル | 3.40% | 米国外 |
| USDY | Ondo | 23.2 億ドル | 3.68% | 米国外 |
| BUIDL | BlackRock（Securitize） | 22.0 億ドル | 3.68% | 米国の適格購入者のみ |
| BENJI | Franklin Templeton | 7.1 億ドル | 3.72% | 米国の投資家 |
出典: RWA.xyz（2026 年 10 月 11 日更新）
BlackRock の BUIDL は保有者が 105 人しかいない、完全に機関投資家向けの商品です。一方、Ondo の USDY は米国外の個人も対象で、保有者は 1 万 8,000 人を超えます。
Ondo 全体で見ると、預かり資産（TVL）は 2023 年のほぼゼロから約 30 億ドルまで増えています。下のグラフは DefiLlama の公式の埋め込みで、開くたびに最新のデータが表示されます。
出典: DefiLlama（2026-10-12 時点で埋め込み・表示は最新のデータ）
USDY 単体でも、この 1 年で時価総額が 3 倍以上になりました。
出典: CoinGecko（2026-10-12 取得）・単位: 億ドル
2026 年 10 月は 12 日時点の値です。
株式：24 時間取引できる株
- Ondo の株式トークン（Ondo Stocks）: 米国株・ETF に連動するトークン。米国の人は買えない。SBI グループと提携し、日本株のトークン化や SBI のエコシステムでの提供も計画している（2026 年 7 月発表・時期は未定）
- xStocks: Kraken 傘下の Backed が発行。米国・英国・カナダ・オーストラリアでは提供されない
- Backpack（BP）: 元 FTX のメンバーが作った取引所。Superstate の SEC 登録済みのトークン化株式を扱い、2026 年 6 月にはトークン化 SpaceX（SPCX）を Solana で出した。取引所トークン BP は 2026 年 3 月 23 日に発行
出典: Ondo Docs「Eligibility」、SBI ホールディングスのリリース（2026-07-14）、Kraken「xStocks availability」、The Block（2026-06-02）
株のトークンは、株そのものではないことが多い点に注意してください。たとえば Ondo の株式トークンは、元の株を持つ権利や受け取る権利がないと発行体自身が書いています。
金：いちばん身近な RWA
| 銘柄 | 発行 | 規模 | 保有者 |
|---|---|---|---|
| XAUT（テザーゴールド） | Tether | 30.4 億ドル | 14 万 3,000 人 |
| PAXG（パックスゴールド） | Paxos | 18.3 億ドル | 11 万 3,000 人 |
出典: RWA.xyz（2026 年 10 月 11 日更新）
2 つを合わせた時価総額は、金価格の上昇もあって 1 年で約 1.5 倍になっています。
出典: CoinGecko（2026-10-12 取得）・単位: 億ドル
どちらも 1 トークンが金 1 トロイオンスに対応します。XAUT を現物の金に替えるには 430 XAUT 以上が必要で、個人が現物で受け取るのは現実的ではありません。
クレジット：利回りの高いローン
Maple の syrupUSDC（13.2 億ドル）や、Centrifuge を通じて Janus Henderson が出している AAA 格の CLO ファンド JAAA（5.9 億ドル・7 日利回り 5.17%）などがあります。利回りは国債より高い分、借り手の返済が止まるリスクがあります。
出典: RWA.xyz（2026 年 10 月 11 日更新）
RWA 関連のトークン
RWA の商品そのものではなく、RWA の基盤をつくるプロジェクトのトークンもあります。
| トークン | 何のトークンか | 時価総額 |
|---|---|---|
| ONDO | Ondo のガバナンス | 約 25.5 億ドル |
| CC（カントンコイン） | 金融機関向けチェーン Canton | 約 50.3 億ドル |
| BP | Backpack の取引所トークン | 約 3.7 億ドル（10 月 1 日時点） |
| PLUME | RWA 向けチェーン Plume | 約 1.5 億ドル |
| CFG | Centrifuge のガバナンス | 約 5,800 万ドル |
出典: CoinGecko（2026 年 10 月 12 日）、BP は CoinPost（2026 年 10 月 1 日更新）
国債トークンは機関向け、関連トークンは値動きが大きい…ってことか
そうです。「RWA の商品」と「RWA のプロジェクトのトークン」は別物、と覚えておくと迷いません。
SECの動き：トークン化株式が公認されつつある
2025 年末から、米国の SEC がトークン化された証券を正面から扱い始めています。
| 日付 | 内容 |
|---|---|
| 2025 年 12 月 11 日 | DTC（米国の証券保管機関）に、預かっている国債・株・ETF をトークン化する 3 年間の試験を認める（ノーアクションレター） |
| 2026 年 1 月 28 日 | SEC の職員が「トークン化証券も証券のまま」とする見解を公表。発行体が出すものと、第三者が出すものに分けて整理 |
| 2026 年 3 月 18 日 | Nasdaq がトークン化株式を通常の株と同じ板で取引するルールを承認 |
| 2026 年 9 月 17 日 | トークン化株式を AMM（自動マーケットメイカー）で売買できるようにする「イノベーション免除」を公表。期間は 5 年 |
出典: SEC（DTC のノーアクションレター）、SEC「Statement on Tokenized Securities」、The Block（Nasdaq）、SEC Press Release 2026-90
出典: U.S. Securities and Exchange Commission（2026-10-12 時点の画面）
9 月のイノベーション免除では、トークンが元の株と同じ権利を持つこと、スマートコントラクトが公開されていること、元の市場が止まったら取引も止めることなどが条件になっています。「ラップしただけのトークン」ではなく、本物の株と同じ権利を持つトークンが主役になっていく流れです。
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日本の取引所で買うなら
ONDO・PLUME・CFG・BP・XAUT・PAXG は、2026 年 10 月 12 日時点で日本の登録業者では扱われていません。日本の取引所で買える RWA 寄りの銘柄は、次のとおりです。
| 銘柄 | 中身 | 買える取引所 |
|---|---|---|
| ZPG（ジパングコイン） | 金価格に連動。三井物産デジタルコモディティーズが発行 | SBI VC トレード、GMO コイン、Zaif |
| ZPGAG / ZPGPT | 銀・プラチナに連動。同上 | GMO コイン、Zaif |
| CC / CANTON（カントンコイン） | 金融機関向けチェーン Canton のトークン | SBI VC トレード、OKJ |
出典: 各社の取扱銘柄ページ・公開 API（2026 年 10 月 12 日に確認）、GMO コインのリリース（ZPG 系の取扱開始）
金に連動する ZPG は、日本の取引所で円のまま買える、いちばんわかりやすい RWA です。SBI VC トレードでは ZPG とカントンコインの両方を扱っていて、口座開設のときに紹介コード「6sxu5」を入れて申し込めます。カントンコインは OKJ でも円で取引できます。
日本で RWA を買うときの順番
- まずは ZPG のような、日本の登録業者が扱う銘柄から
- 海外の株式トークンや国債トークンは、日本向けに正式に提供されているかを発行体の規約で確かめる
- 日本の登録業者でない海外取引所は、金融庁の監督の外にある
日本では、法律上の「有価証券」として発行されるセキュリティトークン（ST）の市場も別にあります。大阪デジタルエクスチェンジ（ODX）の「START」が 2023 年 12 月に始まり、2026 年 3 月には SBI の ST 社債の売買も始まりました。暗号資産を金融商品取引法の対象に移す改正法も、2026 年 7 月 15 日に成立しています。
出典: SBI ホールディングス（2026-03-25）、PwC Japan のニュースレター（2026 年 7 月）
RWAで気をつけること
注意
- トークンを持っても、元の資産の権利があるとは限らない。発行体や保管会社が破綻したときのリスクがある
- 買える人が決まっている: BUIDL は米国の適格購入者だけ、USDY や株式トークンは米国の人は買えない、など商品ごとに条件がある
- 週末の値段: 株のトークンは、元の市場が閉まっている間に値段がずれることがある
- 事故の例: 2026 年 7 月に RWA の先物 DEX「Ostium」で価格の署名鍵が漏れて約 1,800 万ドルの被害、2025 年 11 月には Stream Finance で 9,300 万ドルの損失が公表された
出典: MixBytes（2026-08-19）
ウォレットで RWA トークンを持つなら、暗号資産ウォレットの安全な使い方もあわせて読んでおくと安心です。
よくある質問
Q. RWA とステーブルコインは何が違いますか？
どちらも現実の資産を裏付けにしたトークンです。ステーブルコインは「1 ドルなど決まった額で使うお金」、RWA は「国債・株・金などの資産そのものの値動きや利回り」を持つもの、と分けて考えるとわかりやすいです。
Q. RWA の銘柄は日本の取引所で買えますか？
ONDO・PLUME・CFG・BP などの RWA 関連トークンは、2026 年 10 月 12 日時点で日本の登録業者では扱われていません。金に連動する ZPG と、カントンコイン（CC）は、日本の取引所で買えます。
Q. トークン化株式を買うと株主になれますか？
商品によります。Ondo の株式トークンのように、元の株を持つ権利がないと明記されているものもあります。SEC が 2026 年 9 月に認めた仕組みでは、元の株と同じ権利を持つことが条件になっています。
まとめ
RWA は、国債・株・金といった現実の資産をブロックチェーンで持てるようにする動きで、ステーブルコインに続く大きな分野になりつつあります。米国では SEC がトークン化株式の売買を認め始め、日本でも SBI が Ondo と組むなど準備が進んでいます。今すぐ日本で手を出すなら、まずは円で買える ZPG から。海外の RWA は「誰が買えるか」を確かめてからにしましょう。
本記事は一般的な情報の提供を目的としたもので、投資や特定のサービス利用を勧めるものではありません。筆者は金融庁に登録された金融商品取引業者・暗号資産交換業者ではありません。紹介した海外の RWA 商品の多くは、日本の登録業者が提供するものではなく、日本居住者への提供が認められているかは商品ごとに異なります。掲載した数値は 2026 年 10 月 11〜12 日時点のもので、変わることがあります。暗号資産の損益の税務については、税務署または税理士にご相談ください。
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